当前位置: 首页 > 今日大盘指数 查看文章:300017网宿科技IPO审核低空飞行:第二轮现场检查将袭 监管震慑毛利率异常、低净利

300017网宿科技IPO审核低空飞行:第二轮现场检查将袭 监管震慑毛利率异常、低净利

 时间:2019-09-10 14:31:34 来源:股票配资看盘网 

  下半年第二轮IPO现场检查尚未开始,监管层的检查方向在投行圈内已被热议。据21世纪经济报道记者此前获悉,检查家数或超过40家。

  有投行人士分析称,毛利率问题、净利润低、医药、农业等特殊行业可能将是这轮的检查重点;而据记者查阅,上述问题也是近期发审委关注焦点。

  监管层年内频频加大IPO现场检查力度较为少见,业内人士认为其目的在于防止发行人带病申报。在现场检查威慑下,企业加速终止,8月已有7家企业撤回首发申报材料,几乎接近7月全月数量(8家)。

  现场检查审核点热议

  继7月有44家IPO企业被监管层现场检查以后,新一轮检查已经在酝酿。

  根据记者此前从投行人士处获悉,此轮检查家数同样超过40家,名单由抽查与定向检查方式确定。这就意味着两个月内近百家企业将被覆盖检查。

  北京一名投行人士表示,“目前只是收到口头通知,正式通知还没下来。”根据此前情况,监管层从通知到进场,间隔时间不会太长。

  由于现场检查历来严格,其检查重点备受投行关注。

  深圳一家券商投行人士告诉记者,目前业内推测监管层重点会突破三大方向,包括毛利率异常、净利润规模较小,特殊行业比如医药、农业、军工等。

  事实上,毛利率一直是重要“考点”。根据21世纪经济报道记者梳理7月至今上会的16家IPO企业审核情况,发现共有10家被问及毛利率问题,占比高达63%。

  对于净利规模偏小的问题,多名投行人士也表示注意到“监管偏好”。上海一名投行人士表示,净利润低可能会加大现场检查的概率。“现在要比上半年申报企业更谨慎一些。”

  据了解,今年上半年曾出现部分净利润较小的企业过会现象,被市场解读为“主八创五”红线取消的信号。

  但数据统计,今年二季度创业板过会企业中,最低利润也超过了6000万。

  根据21世纪经济报道记者梳理7月至今上会的7家创业板IPO公司,深圳中孚泰与江西3L医用最后一个会计年度(2016年)扣非净利润依次为3255万元、3892万元;广东泰恩康与上海艾融软件最新一个会计年度分别为5020万元、5105万元。上述四家企业均被否决。

  据悉,创业板近期过会率持续下滑,2019年至今,创业板通过率仅为67%。相比较来看,主板有88%,中小板为91%。

  广州一名券商保代表示,“监管层对盈利规模小的企业有顾虑。毕竟小企业问题要多一些,造假概率要大一点。目前大家的心态是,如果项目净利润不高,公司也存在一些问题,那么最好还是主动撤下来,不要抱侥幸心理。”

  此外,投行圈内还提到,在接下来的IPO现场检查中,会对二次申报企业开展检查。“有消息称不是所有二次申报企业都会被检查。主要是针对曾经被抽查后撤材料,后来再进行首发申报的企业,”一名深圳券商投行人士表示,“目前还不能确定消息是否为真,如果是真的,监管意图可能是防止带病申报。”

  在他看来,属情理之中,“首次被否企业二度申报,也会被监管层提问首轮问题是否整改到位;首次被抽查然后撤材料的,问题会严重一些,监管层如果将此作为重点关注对象我觉得能理解。”

  根据记者梳理,关联问题、客户集中度高、应收帐款大等也是近期发审委的审核重点。

  3家券商俩月内撤项目最多

  在现场检查威慑力下,撤回潮已经出现。

  公开资料显示,截至8月22日,终止企业共有35家(除科创板外),7月共有8家,8月至今已有7家,两月合计数量已经占去43%。

  前述广州一名保代表示,“我们上轮被现场检查的项目中,有一半要撤材料。”在他看来,随着现场检查还在继续,预计撤回家数还会加速上升。

  另一名华南券商投行人士谈道,在7月现场检查中,公司有多个项目在列,最后有2/3撤回。

  数据显示,两个月内,安信证券、东方花旗、华林证券撤材料家数最多,各有2家。

  在监管从严后,IPO堰塞湖问题出现一定的缓解。根据证监会公开资料显示,截至8月22日,在会企业共有470家,其中主板有177家,中小板有98家,创业板有195家。

  审核节奏自7月以来有所放缓。21世纪经济报道记者根据数据统计发现,6月连续四周出现单周上会4-5家的情况。而在8月,前三周分别依次审核仅有1家、2家、2家,最后一周审核家数上升,将出现4家企业上会。

  核准IPO批文速度也在减速。数据统计,今年3月以来,监管层保持每月下发13家批文的速度,7月批文家数减少至8家。8月至今,证监会批文核准家数为8家。

  增量方面仍然处于低水平。根据官网数据,在8月预披露的IPO企业仅有1家,为四川菊乐食品股份有限公司。据了解,受补中报影响,8月在历史维度中一直为IPO申报低谷期,2017-2018年同期分别有5家、6家,主要集中在月底,因为财报更新工作和推进审核最快能在月底实现。

(文章来源:21世纪经济报道)