股市的基本功能及负面影响,股市中的常用术语

  2.1 股市的基本功能
 
  股市的最基本功能,就是为股票的流通转让提供场所,使股票的发行得以延续。如果没有股市,股票的发行就比较困难甚至难以为继,这是由股票的基本性质决定的。当一个投资者选择银行储蓄或购买债券时,他不必为这笔资金的流动性而担心。无论怎么说,只要到了约定的期限,他都可按约定的利率收回本息,特别是银行存款,就是提前支取,除收回本金外还能得到少量利息,将投资随时变现不存在任何问题。但股票则有所不同,一旦购买了股票而成为企业的股东,你既不能要求发行股票的企业退股,又不能要求发行企业赎回。如果没有股票的流通和转让场所,购买股票的投资就成了一笔死钱,而一旦持股人急需使用资金,股票就无法兑现,这样人们对购买股票就有后顾之忧,股票的发行就会出现困难。有了股市以后,股民随时可将手中的股票在股市上转让,按比较公平和合理的价格将股票兑现,使死钱变为活钱。所以股市一方面为股票的流通转让  提供了基本场所,另一方面也可刺激人们购买股票的欲望,为一级股票市场的发行提供保证。同时由于股市的交易价格能较客观地反映股票市场的供求关系,股市也能为一级市场股票的发行提供价格及数量等方面的参考依据。
 
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  股市的第二大功能就是能减少投资风险,保护投资者的利益。股票投资的风险主要来自于三个方面:一是发行股票企业的经营不善,二是股价下跌,三是欺诈性的股票发行。
 
  股市的设立可有效地减少这些风险,因为上市挂牌的企业都要经过严格的审核、其上市条件里规定公司必须在过去数年里连续盈利,并且要按规定公布经营信息,其舆论监督对企业的经营有一定的约束力,所以上市公司的赢利性有一定的保证。而在实际的经营中,上市公司的业绩确比普通企业要好得多。其二是股市里集中了大量的股票,投资者可选择多种股票进行组合,从而减少或分散风险。其三是股市作为一个有高度组织的市场,它对股票的发行及上市都有一系列的法规限制,从而在一定程序上可以防止和减少欺诈活动的发生。
 
  股市的第三大作用就是引导资金合理流动,实现资源的最优配置。在股市中,由于股民一般都是将资金投向业绩较好的企业或有发展潜力的产业,相应地这类股票在股市上的价格就比较高,同类企业在发行股票或配股时就能依此制订出较高的价格,使之筹到较多的资金,使资金资源得到较为合理的配置。
 
  2.2 主要负面影响
 
  股市的最大负作用就是股市中的股价波动剧烈,股民会因此遭受不必要的损失,由于影响股票行情的因素繁多,股民对股市中的各类消息都较为敏感,若有人在股市中故意传播不实消息或谎报企业财务状况、散步虚假的政治动向等,都会在股市中引起恐慌,造成股价的大幅涨跌,使不明真相的投资者蒙受重大损失,而另一些人则会趁机渔利。如深市1993年发生的“苏三山事件”,就是一股民故意散步虚假的收购信息,而趁股价上扬、大量股民追涨之机,该股民将自己的股票抛出盈利。当骗局揭穿之后,股价又迅速回落,一些股民就惨遭套牢。
 
  其二是股市中有从事不正当交易的可能。由于股价的走向决定于资金的运动,资金实力雄存的机构大户就能在一定程度上影响股价的涨跌,一些机构大户就可能利用自己的资金实力,采取各种方式制造虚假行情而从中获利。如我国股市经常有机构大户轮流做庄等事情发生,一旦不明真相的中小股民跟进,做庄的大户便拔高出货而从中牟利。
 
  其三是内募人员操纵股市。上市公司的管理大权均掌握在大股东手中,他们最了解公司的发展和盈利状况,这些人就有可能通过散布公司的盈利、发放红利及扩展计划、收购、合并等消息来操纵公司股票的价格或直接利用内募信息谋利。
 
  如某上市公司某年经营业绩十分出色,但为了压低股价,董事会故意抛出一个不甚理想的分红预案,市场一片哗然,立即引起股价的下跌,此时相关人员便大笔吸纳该股票。其后不久便召开股东大会,由于该分红方案遭到绝大部分股东代表的抨击,于是按股东的提议,对分红方案进行了修正。新的分红方案公布后,该股票立即得到市场的追捧,股价便扶摇直上,此时相关人员便将股票悉数抛出,打了一个漂亮的时间差。另外,我国股市经常所见的股价涨跌在先,信息发布在后的怪现象,也是有人利用内幕消息炒作所致。
 
  其四是证券经纪商和交易所工作人员有作弊的可能。由于券商和交易所是股票交易的组织者及参与者,是股市信息传播及资金流动的必经之道,证券经纪商或交易所工作人员就可利用工作之便,通过所掌握的信息或客户资金从中作弊,或通过劝说客户频繁交易以获取高额佣金。如一些证券从业人员利用股民的资金或股票进行股票的炒作,一些券商经常搞一些讲座或股市沙龙等活动,诱使股民进行频繁交易,从而赚取高额的手续费等。
 
  多头和空头。在股市中,一般将持有股票的投资者称作多头,而将暂不持有股票的投资者叫做空头。这样又通常将买入股票的人称为做多,而将卖出股票的称为做空。
 
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  仓位。它是指投资者买入股票所耗资金占资金总量的比例。当一个投资者的所有资金都已买入股票时就称为满仓,若不持有任何股票就称为空仓。
 
  多翻空与空翻多。多头觉得股价已涨到顶峰,于是尽快卖出所买进的股票而成为空头,称为“多翻空”;反之,当空头觉得股市下跌趋势已尽,于是赶紧买进股票而成为多头,叫“空翻多”。
 
  利多与利空。对多头有利且能刺激股价上涨的消息和因素称为“利多”。如上市公司超额完成利润计划、宏观经济运行势态良好等等。对空头有利且能促使股价下跌的因素和消息叫“利空”。如股份公司经营不善、银行利率上调、出现影响上市公司经营的天灾人祸等等。
 
  含权、除权、填权与贴权。含权是指某只股票具有分红派息的权利,若在股权登记日仍持有这种股票,股东就能分享上市公司的经营利润,能分红派息;而除权是指股票已不再含有分红派息的权利。由于股票在除权前后存在着一个价格差,填权是指股票的价格从除权价的基础上往上涨来填补这个价差的现象;而贴权是指股票除权后其价格从除权价基础上再往下跌的现象。如股票G现价为11元,分红方案为每10股送1股,股票的除权价为每股10元,若除权后股票的价格从10元的基础上往上涨,则称为填权,若从10元的基础上向下跌,则称为贴权。
 
  牛市、熊市、猴市和鹿市。牛的头通常总是高高昂起的,人们用它象征着股市的上扬行情。而熊的头一般都是低垂着的,所以人们用它来比喻股市的下跌行情。猴子总是蹦蹦跳跳的,就用它来比喻股市的大幅振荡;而鹿比较温顺,人们用它来比喻股市的平缓行情。
 
  坐轿与抬轿。当投资者预计股价将随利多消息的出现而大幅上升时,就预先买进股票。而当消息证实后,在其他人峰涌买入股票而促使股价大幅上涨时,就卖出股票以牟取厚利,称之“坐多头轿子”;反之,当预计股价将会因利空消息而大幅下跌时先卖出股票,待消息一证实,大家争相将股票出手而引起股市大跌后再买回股票从而获取巨额利润,这叫“坐空头轿子”。
 
  利多消息出现后,有人认为股价将会大幅变动而立即抢买股票称为“抬多头轿子”;利空消息公布后,有人认为股价将会大幅度下跌而立即先卖出股票叫“抬空头轿子”。
 
  抢帽子。指当天先低价买进股票,待股价上扬后,再卖出相同种类、相同数量的股票,或当天先卖出股票,然后再以低价买进相同种类、相同数量的股票,以获取价差。
 
  断头、割肉、吊空。抢多头帽子买进股票,股票当天并未按所预计的那样上涨而下跌,投资者只好低价赔本卖出,称为“断头”。现在股市上也通常将股票以低于买入价卖出的现象称为割肉;抢空头帽子卖出股票,但行情并未象预测的那样下跌却反而上涨,投资者只好高价买回,这种现象称为“吊空”。
 
  断头和吊空一般发生在信用交易即买空卖空的时候。
 
  长多、短多、死多。对股市远景看好,买进股票长期持有以获取长期上涨的利益,叫“长多”;认为股市短期内看好而买进股票,短期保持后即卖掉,获取少许利益,等下次再出现利多时再买进,称为“短多”。对股市前景总是看好,买进股票,不论股市如何下跌都不愿抛出的股民叫做“死多”。
 
  套牢与踏空。买入股票的价格高于现在的行情,使股民难以卖出股票而保本称为套牢。股民在股市的低点未及时买进股票而错过赚钱的机会叫做踏空。
 
  多杀多与轧空。交易者普遍认为当天股价会上涨,于是都纷纷抢多头帽子,然而事实上股价并未大幅上涨而使之无法卖出获利,等到快收市时出现多翻空,造成收盘时股价大跌,这种情形称为“多杀多”。
 
  交易者普遍认为当天股票会下跌,于是都抢空头帽子,然而股价并未大幅下降以至无法低价补进,等交易快收盘前只好竞相买入而反使股价在收盘时大涨,这种情形称为“轧空”。
 
  实多与实空。在自有资金能力范围内买入股票,即使被套牢,股价下跌也不急于抛出的股民,称为“实多”。将自己持有的股票卖出做空,即使股价下跌过速而有回升趋势,对自己不利,但仍不急于买回,这种股民称为“实空”。
 
  跳空和补空。跳空是指由于受强烈的利多或利空消息的刺激而使股指的开盘与前一日的收盘出现不连续的现象。补空是指股指在其后的运行中将跳空缺口回补的现象。如在开盘时其指数高于或低于前一日的收盘指数就称为跳空开盘。
 
  盘整。指股票指数或股价的波动基本围绕在某一点徘徊。如果盘整波动范围较小且上涨或下跌都不容易就称为走势牛皮。
 
  回档与反弹。在股票指数或股价的上涨过程中出现暂时下跌的现象称为回挡,而在股价下跌过程中出现暂时回升称为反弹。
 
  炒手。指在股市中利用自己的资金优势拉抬或打压股价而从中牟利的职业股民。
 
  散户和大户。散户是指资金实力较小,买卖股票数量不大而不能利用其个体力量对股市的走势施加影响的投资者。大户是指资金实力雄厚、进出股票数量较为庞大的投资者。
 
  提宫灯。日本对散户的称呼,指追随他人买进或卖出,基本上没有主见的投资者。
 
  满堂红与全盘飘绿。股票的上涨在电子显示器中一般用红色表示,而股票的下跌一般用绿色标识,所以当全部的股票都上涨时就称为满堂红,当所有的股票都下跌时就称为全盘飘绿。